今天市場(chǎng)確實(shí)出現(xiàn)了一個(gè)擾動(dòng)因素，就是印花稅。

相關(guān)人士指出，2021年2月，會(huì)議對(duì)印花稅法草案進(jìn)行了初次審議，根據(jù)各方面的意見(jiàn)，擬對(duì)草案二次審議稿作以下完善性修改：一是，適當(dāng)降低稅率；二是，進(jìn)一步明確印花稅的征稅范圍；三是，完善稅收優(yōu)惠規(guī)定。

這被大多數(shù)投資者認(rèn)為是降低證券印花稅，券商等大金融板塊出現(xiàn)快速的爆拉走勢(shì)。

不過(guò)，隨后相關(guān)人士表示，此次印花稅法草案修改，不涉及降低證券交易印花稅稅率問(wèn)題。

我國(guó)的證券交易印花稅自從開(kāi)征以來(lái)也是經(jīng)歷了多次調(diào)整，這里先來(lái)看一下這個(gè)歷史。

早在1990年，證券交易印花稅首先在深圳開(kāi)征，為了穩(wěn)定市場(chǎng)波動(dòng)，印花稅實(shí)行6‰的雙邊征收。

1991年10月，深圳將印花稅稅率調(diào)整到3‰，當(dāng)年上海也開(kāi)始實(shí)行3‰的雙向征收。

1997年5月，為了抑制過(guò)熱的市場(chǎng)，將證券交易印花稅稅率從3‰提高到5‰。

1998年6月，證券交易印花稅稅率又從5‰下調(diào)到了4‰。

2001年11月，相關(guān)部門(mén)把a(bǔ)、b股交易印花稅稅率統(tǒng)一降至2‰。

2005年1月，證券交易印花稅稅率由2‰統(tǒng)一下調(diào)到1‰。

2007年5月30日，為了抑制市場(chǎng)過(guò)熱，將證券交易印花稅稅率由1‰調(diào)升到3‰。

2008年4月24日，金融風(fēng)暴下，為了提振市場(chǎng)，將證券交易印花稅稅率由3‰調(diào)整為1‰。

2008年9月19日，再次將證券交易印花稅由雙邊征收改為單邊征收，稅率保持1‰。由賣(mài)方按1‰的稅率繳納股票交易印花稅，買(mǎi)方不再征收，一直維持到現(xiàn)在。

不過(guò)即便1‰，印花稅對(duì)投資者來(lái)說(shuō)也心疼，畢竟交易一手茅臺(tái)，光印花稅都能加半箱油了。

從過(guò)往印花稅的調(diào)整來(lái)看，基本上都是在市場(chǎng)過(guò)熱和過(guò)度低迷的時(shí)候，比如號(hào)稱(chēng)史上最強(qiáng)一輪牛市的2007年，5月底印花稅率的調(diào)升，當(dāng)天滬指下跌近6%，隨后兩天滬指再次大跌10%。

為了應(yīng)對(duì)金融風(fēng)暴，2008年4月24日，將證券交易印花稅稅率由3‰調(diào)整為1‰，當(dāng)天滬指暴漲8%，并于9月19日，再次將證券交易印花稅由雙邊征收改為單邊征收，當(dāng)天滬指暴漲9%，第二天再次暴漲8%，隨后不久，市場(chǎng)就走出了金融風(fēng)暴的影響，出現(xiàn)了持續(xù)的反彈行情。

印花稅直接關(guān)系著投資者的交易成本，進(jìn)而成為了政策刺激和抑制市場(chǎng)的重要手段。

從目前市場(chǎng)來(lái)看，a股證券交易印花稅根本沒(méi)有調(diào)整的需要。

首先，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長(zhǎng)依然領(lǐng)跑全球，并且能快速走出疫情的影響。

其次，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)持續(xù)改善和調(diào)整，促銷(xiāo)費(fèi)政策持續(xù)加碼，消費(fèi)升級(jí)和消費(fèi)回流仍在加速，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)外依賴度在降低。

第三，房地產(chǎn)被抑制下，居民資產(chǎn)大搬家才剛開(kāi)始，公募基金火熱程度可見(jiàn)一斑，另外人民幣升值大趨勢(shì)下，外資加速流入a股也是大趨勢(shì)，市場(chǎng)增量資金穩(wěn)定持續(xù)。

第四，資本市場(chǎng)日漸成熟，包括注冊(cè)制、科創(chuàng)板以及融券品種等增加等等，豐富了市場(chǎng)工具，這些都能平抑市場(chǎng)的波動(dòng)。

所以，a股穩(wěn)定下，政策沒(méi)有必要靠印花稅來(lái)干預(yù)市場(chǎng)。

但是從短期來(lái)看，人民幣匯率在相關(guān)喊話下貶值速度明顯加快，美元強(qiáng)勢(shì)出現(xiàn)一定的拐頭跡象，主要是美國(guó)相關(guān)數(shù)據(jù)亮眼，5月adp就業(yè)人數(shù)增加97.8萬(wàn)大超預(yù)期，5月ism非制造業(yè)pmi為64，創(chuàng)有記錄以來(lái)新高。說(shuō)明美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍在強(qiáng)勁復(fù)蘇，這會(huì)加強(qiáng)美聯(lián)儲(chǔ)退出量化寬松。

而這也會(huì)影響外資的動(dòng)向，這一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)正在逐步醞釀。

即便這樣，也只是短期的干擾，不改大趨勢(shì)，而且加息預(yù)期下，輕指數(shù)重個(gè)股，重在分子端高成長(zhǎng)抵御殺估值的方向，特別是白酒、食品、醫(yī)藥、可選消費(fèi)等核心龍頭品種，跌下來(lái)就是機(jī)會(huì)。

當(dāng)然，這也需要對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的信心，對(duì)龍頭公司的信心！

今天擇機(jī)抄底了點(diǎn)消費(fèi)龍頭，新一期研選周末出，不要錯(cuò)過(guò)。

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再好的投研邏輯，也需要市場(chǎng)的配合、資金的認(rèn)可、以及較強(qiáng)的擇時(shí)能力。

以上內(nèi)容只是基于目前市場(chǎng)環(huán)境以及公司基本面的解讀分析，不做具體買(mǎi)賣(mài)建議。股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎